APRNEWS: Le dollar bondit face aux monnaies des marchés émergents
Le billet vert devrait continuer à se renforcer à mesure que des informations supplémentaires sont publiées sur les projets d’augmentation des droits de douane sur les produits importés.
La victoire de Donald Trump à l’élection présidentielle américaine a fait bondir le dollar par rapport aux monnaies du G10 et des marchés émergents, ce qui pourrait avoir des répercussions macroéconomiques importantes pour les pays africains.
Les craintes de nouvelles défaillances se sont quelque peu atténuées au cours des derniers mois, même si certains pays africains, comme le Kenya, restent confrontés à des dettes extérieures considérables qui posent des risques macroéconomiques.
Lorsque la victoire de Trump est devenue évidente, le « Trump Trade » a fait grimper les rendements des bons du Trésor à dix ans de 0,16 %, à 4,44 %, tandis que l’indice du dollar, qui suit la performance du billet vert par rapport à un panier de devises majeures, a enregistré son plus grand gain en une seule journée depuis novembre 2022. Le dollar s’est renforcé de 1,5 % lorsque les résultats sont apparus aux premières heures de la matinée.
On s’attend généralement à ce que la présidence de Donald Trump renforce encore le dollar, principalement en raison de sa promesse d’augmenter considérablement les droits de douane sur les produits importés. Pendant la campagne, Donald Trump a déclaré qu’il augmenterait les droits de douane de 10 % supplémentaires sur la plupart des produits étrangers, tandis que les produits en provenance de Chine pourraient être soumis à des droits de douane allant jusqu’à 60 %, voire plus.
Décollage des droits de douane
Donald Trump a également menacé d’imposer des droits de douane de 100 % sur les marchandises provenant de pays qui cherchent à s’éloigner du dollar pour le commerce international. La Zambie, par exemple, collabore avec la Banque de Chine pour promouvoir l’utilisation du renminbi chinois (RMB) comme alternative au billet vert en Afrique australe.
Les pays qui explorent des alternatives au dollar, comme la Zambie, seront probablement contraints soit d’abandonner l’idée, soit de faire face à des obstacles importants pour commercer avec les États-Unis. Donald Trump s’est engagé à défendre énergiquement le statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale, affirmant qu’une remise en cause de ce statut reviendrait à « perdre une guerre ».
La plupart des analystes s’accordent à dire que la position de Donald Trump sur les droits de douane entraînera une augmentation du coût des produits importés aux États-Unis, ce qui contribuera à des niveaux élevés d’inflation et obligera donc la Réserve fédérale à maintenir des taux d’intérêt plus élevés. Des taux plus élevés, qui offriraient des rendements plus élevés pour les cambistes exposés aux actifs américains, encourageraient à leur tour un dollar plus fort.
Augmentation du coût du service de la dette pour l’Afrique
Cette situation aurait inévitablement des répercussions en Afrique, où la valeur des monnaies pourrait être amenée à se déprécier par rapport au billet vert. Au cours des seules dernières 24 heures, le dollar a déjà gagné près de 2 % par rapport à la devise africaine la plus échangée, le rand sud-africain.
En raison de cette appréciation du dollar, il est probable que les pays africains trouveront plus coûteux le service de leur dette libellée en dollars, qui deviendra relativement plus chère en termes locaux. L’environnement de taux plus élevés aux États-Unis auquel les analystes s’attendent maintenant contribuerait également à rendre les remboursements de la dette encore plus coûteux, ce qui grèverait davantage les budgets des gouvernements africains.
Plusieurs pays africains ont déjà été confrontés à des taux d’intérêt plus élevés et à un dollar historiquement fort, qui s’est considérablement apprécié au cours de la pandémie de grippe aviaire et de ses conséquences. Bien que des facteurs nationaux aient également joué dans chacun de ces cas, ces dernières années, le Ghana, l’Éthiopie et la Zambie ont tous manqué à leur obligation de rembourser leur dette en partie pour cette raison.
Les craintes de nouvelles défaillances se sont quelque peu atténuées au cours des derniers mois, même si certains pays africains, comme le Kenya, restent confrontés à des dettes extérieures considérables qui posent des risques macroéconomiques. Mais la période de renforcement significatif du dollar américain qui est désormais attendue va sans aucun doute compliquer davantage la situation économique de nombreux gouvernements africains.